Gyengül az ukrán hrivnya: 45 felett a dollár árfolyama

Nemzetközi hatások erősítik a dollárt

Az elmúlt időszakban a dollár erősödése a globális piacon meghatározó tényező. A Közel-Keleten kialakult konfliktusok és az USA–Irán közti feszültségek, valamint az emelkedő olajárak a befektetőket a biztonságosnak tartott amerikai deviza felé terelik. Emellett az amerikai munkaerőpiaci adatok jó állapota miatt a Fed hosszabb távon is magas kamatlábakat tarthat fenn, amelyek még vonzóbbá teszik a dollárban tartott befektetéseket.

Ukrajnát háborús körülmények és energiaárak is nyomják

Az ország háborús helyzete súlyos terheket ró a gazdaságra. Az állami kiadások jelentős részét védelemre fordítják, miközben az ipar és az export korlátozottabb. Az energiapiaci árak emelkedése különösen érzékenyen érinti Ukrajnát, mivel sok üzemanyagot kell importálni, növelve ezzel a devizakeresletet és gyengítve a hrivnyát.

Nyári szezon és spekulatív kereslet

A nyári időszak megszokott módon növeli a valutafogyasztást: a külföldre utazók, üzleti tranzakciók és importőrök aktívabbak. A bizonytalan háborús helyzet miatt sokan tartják devizában a megtakarításaikat, ami tovább erősíti a hrivnya gyengülését.

Az Ukrán Nemzeti Bank szerepe

A jegybank nem csak passzív szemlélője az árfolyamváltozásnak. Tudatosan hagyhatja a hrivnya leértékelődését, ami kedvez az állami költségvetésnek, és segíti a devizatartalékok megőrzését. Az idei év első öt hónapjában jelentős, 18 milliárd dollár feletti valutaeladást valósított meg, hogy mérsékelje a piaci ingadozásokat.

Nincs ok pánikra, de a kockázatok megmaradnak

Bár a gyengülés viszonylag gyors, a szakértők nem beszélnek kontrollálatlan válságról. Az állami beavatkozások és a nyugati támogatások megnyugtató hátteret jelentenek. Ugyanakkor a finanszírozás csökkenése, biztonsági fenyegetések vagy inflációs nyomás további kockázatot hordozhat.

Előrejelzések és kilátások

A hrivnya várhatóan tovább gyengül, de fokozatosan. A legtöbb elemző úgy véli, hogy 2026 végére a dollár árfolyama 46–46,5 hrivnya között mozoghat. Ez a 45 hrivnyás szint egy új gazdasági helyzet kezdetét jelzi, amelyben a háború és a globális környezet miatt a hrivnya tartósan gyengülhet.

Az ukrán gazdaság működőképes, ám számos belső és külső tényező miatt a helyzet továbbra is kihívásokkal teli.

---

Forrás: Kiszó